El Fondo Monetario Internacional anticipa que la economía mexicana crecerá 1.5% en 2026, impulsada por el vigor de Estados Unidos y la reordenación de las cadenas productivas en Norteamérica, aunque aún enfrenta retos derivados de la baja inversión pública y un contexto financiero más rígido.
México encara 2026 con una expectativa de crecimiento moderado y consistente: el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima una expansión del producto interno bruto (PIB) de 1.5% para este año, por encima del 0.6% estimado para 2025. La lectura del organismo sostiene que el desempeño seguirá estrechamente vinculado al ciclo de Estados Unidos, principal socio comercial, y a la inercia de relocalización de manufacturas en la región. Con todo, la proyección se matiza por restricciones internas, destacando un bajo ritmo de inversión pública y condiciones financieras menos holgadas que moderan la creación de capacidad productiva.
El informe de Perspectivas de la Economía Mundial mantiene sin cambios la expectativa anunciada en octubre para 2026 y perfila, además, un crecimiento de 2.1% para 2027. Este sendero sugiere una trayectoria de recuperación paulatina, en la que la economía debe aprovechar los vientos externos favorables sin perder de vista los cuellos de botella domésticos que acotan el potencial. Para el conjunto de América Latina, el FMI anticipa una expansión de 2.2% en 2026 y 2.7% en 2027, con brechas relevantes frente al desempeño de otros emergentes, lo que subraya la urgencia de reformas de productividad e inversión privada.
¿Qué explica la previsión de 1.5% para México en 2026?
La proyección del FMI para México se apoya en dos elementos centrales: la fuerte integración con la economía de Estados Unidos y la transformación de las cadenas de suministro en Norteamérica. La solidez del empleo y del consumo en Estados Unidos impulsa la demanda de exportaciones mexicanas, especialmente en los sectores automotriz, de dispositivos médicos, de equipo eléctrico y de insumos industriales. Paralelamente, el avance del proceso de nearshoring mantiene activos los flujos de inversión hacia la manufactura y la logística, amplía la diversificación de proveedores y fortalece la base industrial en los estados fronterizos y en los corredores del interior del país.
Aun así, el informe señala que estos respaldos se enfrentan a obstáculos internos. La inversión pública se ha mantenido limitada, lo que frena el desarrollo de infraestructura clave y la actualización de servicios esenciales que impulsarían la inversión privada. Al mismo tiempo, un entorno financiero global más estricto que en años anteriores encarece el financiamiento, incrementa la exigencia para aprobar proyectos y reduce el margen fiscal de los países con mayores presiones de gasto.
2025 se perfila más frágil mientras que 2027 muestra una ligera recuperación, marcando así una fase de transición
El FMI contrasta un 2025 de crecimiento moderado —0.6%— con una aceleración a 1.5% en 2026 y 2.1% en 2027. Esta secuencia refleja una economía en fase de transición, que asimila shocks previos, ajusta desequilibrios y se acopla a un entorno externo menos volátil. El repunte posterior responde a una normalización de la demanda externa y a un mayor aprovechamiento del reordenamiento productivo regional. Aun así, el organismo sugiere que el ritmo esperado continúa por debajo de tasas necesarias para cerrar brechas sociales de forma sostenida sin un impulso adicional en productividad e inversión.
Para aprovechar plenamente la mejora prevista para 2027, la agenda interna tendría que orientarse a tres ejes: un aumento de la inversión pública que sea eficiente y actúe en sintonía con la privada; un refuerzo institucional que agilice iniciativas de alto impacto en conectividad, energía y transformación digital; y un marco de seguridad jurídica que brinde estabilidad en perspectivas de largo alcance. La articulación de estos factores no solo ampliaría el potencial de crecimiento, sino que también reduciría la vulnerabilidad frente a perturbaciones externas.
América Latina frente a una expansión moderada y desigual
El panorama regional expuesto por el FMI proyecta que América Latina crecerá 2.2% en 2026, una cifra inferior al promedio de las economías emergentes. Entre las razones de esta diferencia se incluyen una productividad persistentemente reducida, niveles de inversión acotados y un entorno financiero menos favorable, junto con la moderación del comercio mundial. El organismo añade que la región ha aprovechado de forma más limitada el auge de la inversión tecnológica que ha tenido lugar en economías avanzadas, lo que restringe la adopción de innovaciones y la optimización de procesos.
En 2027, el avance regional ascendería a 2.7%, aunque persistirían riesgos importantes como la posible salida de capitales, un deterioro en los precios de las materias primas o nuevas tensiones geopolíticas. El FMI advierte que los elevados niveles de endeudamiento en diversos países limitan su margen de maniobra fiscal. En este escenario, México aparece como un participante con ventajas comparativas gracias a su estrecha vinculación con Estados Unidos y Canadá, aunque requiere afianzar condiciones internas para no depender en exceso del entorno externo.
Nearshoring y cadenas de valor: oportunidad y condiciones habilitantes
El reordenamiento de cadenas productivas en Norteamérica ofrece una ventana singular. Empresas que buscan acortar distancias, reducir riesgos geopolíticos y estabilizar costos de transporte han incrementado su interés en expandir operaciones en México. Para que ese interés se traduzca en proyectos concretos y sostenibles, se requieren condiciones habilitantes:
- Infraestructura y logística: vías de comunicación, instalaciones portuarias y procesos aduaneros optimizados que agilizan los despachos y elevan la competitividad.
- Energía abundante, estable y limpia: suministro eléctrico y de gas, junto con el avance hacia energías renovables alineadas con los criterios ESG que demandan las corporaciones globales.
- Capital humano: capacitación técnica, certificaciones y cooperación entre instituciones educativas y empresas para responder a la necesidad de personal altamente especializado.
- Certidumbre regulatoria: normativas claras y estables en ámbitos laboral, ambiental y de competencia que disminuyen la incertidumbre y los costos de cumplimiento.
Si estas piezas se alinean, el multiplicador del nearshoring podría elevar el crecimiento potencial por encima de las trayectorias basales del FMI, impulsando exportaciones, empleo formal y encadenamientos locales.
La inversión pública y una gestión del gasto eficiente se perfilan como motores decisivos del crecimiento
El diagnóstico del FMI apunta a una inversión pública limitada como freno al avance. Más allá del monto, importa la calidad de los proyectos: priorizar obras con alto retorno social, mantenimiento oportuno de infraestructura existente y coinversión con el sector privado en donde sea pertinente. La mejora en movilidad urbana, agua y saneamiento, conectividad digital y educación técnica genera externalidades positivas que multiplican la productividad del conjunto económico.
Un enfoque de evaluación tanto ex ante como ex post —capaz de valorar costos, beneficios y resultados— permitiría dirigir mejor los recursos hacia iniciativas con mayor efecto. Al mismo tiempo, robustecer las capacidades de gestión en estados y municipios puede agilizar la implementación y disminuir los cuellos de botella administrativos.
Perspectivas de riesgos y ajustes macroeconómicos hacia el periodo 2026–2027
La trayectoria prevista está sujeta a riesgos. Entre los externos destacan cambios en el ciclo de tasas de interés en economías avanzadas, volatilidad en mercados financieros y variaciones en la demanda estadounidense. Internamente, presiones en precios energéticos o alimentarios, así como tensiones de oferta en sectores clave, podrían afectar la inflación y el ingreso real. Mantener ancladas las expectativas mediante una política monetaria creíble y coordinación fiscal prudente será esencial para proteger el poder de compra y sostener la recuperación.
El equilibrio abarca igualmente el impulso a una mayor competencia en los mercados de bienes y servicios, promoviendo la incorporación de nuevos actores y estimulando la innovación. Normativas orientadas a la competencia, junto con la agilización de procedimientos y la digitalización de trámites públicos, disminuyen costos y plazos, fortaleciendo así la eficiencia del sistema productivo.
Productividad, formalización y tecnología: motores del siguiente ciclo
Para que un crecimiento del 1.5% se transforme en un punto de partida hacia ritmos más elevados, es necesario situar la productividad en el núcleo de la agenda, y tres ámbitos pueden dinamizar dichos avances.
- Integración tecnológica en pymes: incorporación de soluciones digitales para ventas, control de inventarios, procesamiento de pagos y analítica básica que impulse la eficiencia y mejore los márgenes.
- Articulación con proveedores locales: conexión de suministradores nacionales con grandes anclas industriales, promoviendo estándares de calidad y facilitando el financiamiento del capital de trabajo.
- Formalización progresiva: implementación de esquemas que disminuyan los costos de cumplimiento y ofrezcan beneficios concretos —acceso a financiamiento, formación y compras públicas— con el fin de ampliar la participación en la economía formal.
Estos vectores adquieren mayor fuerza cuando se articulan con programas sectoriales que fijan objetivos cuantificables y calendarios precisos, respaldados por datos abiertos y mecanismos de evaluación claros y accesibles.
Una ruta práctica para sacar el máximo provecho de 2026
- Agilizar el desarrollo de infraestructura esencial mediante una gobernanza sólida y bien estructurada.
- Garantizar la disponibilidad de energía y avanzar hacia matrices más sostenibles que cumplan con los requerimientos de las cadenas globales.
- Reforzar las competencias del capital humano en las zonas donde la actividad manufacturera y logística muestra mayor dinamismo.
- Optimizar el entorno de negocios promoviendo seguridad regulatoria y esquemas de competencia funcionales.
- Fomentar la participación del sector privado a través de modelos de asociación y financiamiento que distribuyan de manera equilibrada riesgos y beneficios.
Con estos pasos, el 1.5% previsto para 2026 puede ser más que una cifra: el inicio de una fase de expansión sustentada en productividad, inversión y un mejor entorno para negocios y trabajadores.
Conclusión: un avance gradual con margen para progresar
La proyección del FMI coloca a México en un ritmo de expansión moderada, impulsado por vientos externos favorables aunque marcado por retos internos aún sin resolver. La opción de alcanzar un dinamismo mayor en 2027 y en los años posteriores dependerá de decisiones de política pública e inversiones capaces de cerrar rezagos en infraestructura, energía y desarrollo del capital humano. Si el país transforma el nearshoring en iniciativas tangibles, optimiza la calidad del gasto y mantiene la estabilidad macroeconómica, podría reducir la brecha frente a otras economías emergentes y convertir el ciclo actual en mejoras palpables para los hogares.
En síntesis, 2026 se perfila como una ocasión decisiva para convertir un estímulo externo en una base interna capaz de impulsar el desarrollo. Alcanzar este propósito exige constancia, una articulación sólida entre actores públicos y privados, y una mirada estratégica que priorice la productividad por encima de avances circunstanciales. El rumbo ya está trazado; el reto consiste ahora en llevarlo a cabo con rigor y continuidad.
